农药行业两极分化　大企业上半年强势复苏

    近日，沙隆达A、新安股份发布2017年上半年业绩预报。报告显示，两家公司1-6月净利润均有大幅度增长。受益于全球农药市场回暖，加上国内环保、安全等压力的持续加大。导致国内部分大企业在上半年的销售业绩强势复苏，而中小企业出现利润严重下滑的现象，两极分化日渐明显，我国农药行业整合走在正确的道路上。

    沙隆达A净利润同比增长882.14%-911.90%。

    近日，沙隆达A发布2017年上半年业绩预告，预计公司2017年1-6月净利润为1.65亿元-1.70亿元，上年同期为1680.76万元，同比增长882.14%-911.90%。

    报告中称，业绩大增的主要原因是农药行业整体复苏下，公司各主导产品价格和销量均出现同比增长：一方面，公司本身具备中间体-原药的完备产业链(精胺-乙酰甲胺磷全球龙头，双甘膦-草甘膦、吡啶-百草枯)，可以有效抵御原材料价格上涨对毛利的侵蚀;另一方面，乙酰甲胺磷二季度报价达到4万/吨，同比上涨60%，42%百草枯母液第二季度均价达到1.95万/吨，同比上涨80%，草甘膦第二季度均价为20800元/吨，同比上涨20%。

    销量方面，公司具有2万吨乙酰甲胺磷市占率超过40%、4万吨精胺产能市占率超过50%，受国内开工不足影响、需求旺盛(2017年2月乙酰甲胺磷出口量达到1856吨，同比增长306.1%)。在供需改善下，产品价格迎来上涨，精胺当前报价2.6万/吨，乙酰甲胺磷当前报价达到4万/吨，底部上涨60%。这在沙隆达A一季度季度报表里充分体现。一季度营业收入为655,834,605.42元，同比增长37.20%;净利润为58,716,654.98元，同比增长632.42%。

    此外，沙隆达A合并ADAMA事项走完最后一步，年内有望合并完成，届时公司市值逼近350亿，一跃成为国内第一、全球第六农药巨头，并且作为中国化工旗下唯一农资上市平台，将持续受益。

    新安实现扭亏为盈，净利润约1.1-1.3亿元

    7月7日晚发布《2017 年半年度业绩预告修正公告》称，公司原预计2017年半年度实现的归属于上市公司股东的净利润约为1.1亿元至1.3亿元，经财务部门再次测算，预计2017年半年度归属于上市公司股东的净利润约为2亿元至2.2亿元。而上年度归属于上市公司股东的净利润为-1,737.33万元。

    公告表示，业绩预告修正的主要原因一是公司于6月收到建德市城市建设发展投资有限公司白南山区块整体搬迁补偿款中的搬迁停工损失补偿金5760.58万元，计入2017年上半年的营业外收入中。二是公司二季度有机硅产品销售价格比原预测有所上升，平均销售毛利率有所提高，增加利润约2500万元左右。

    新安股份是我国最大的除草剂草甘膦生产企业之一和我国第二大有机硅单体生产企业，拥有完善的农业生态服务体系。受益于环保监督趋严及行业整合，有机硅、草甘膦市场景气度向好，该公司盈利能力明显改善。公司目前草甘膦产能8万吨/年，在建3万吨新产能预计6月底完工投产。从目前及未来产品价格趋势看，该公司的盈利能力将有所恢复。借助专家团队先进的研发、营销经验及资源优势，加速发展产品终端产业。另外，该公司股权激励授予完成，这有利于调动核心管理层和员工的积极性，有利于推动业绩增长。